Оценка стоимости миноритарного пакета акций

Акцией, в формулировке федерального закона «О рынке ценных бумаг» считается ценная бумага, выпускаемая посредством эмиссии и удостоверяющае права её владельца – акционера – на получение определённой части прибыли АО в форме дивидендов, на возможность участия его в управлении обществом и некоторую часть имущества, которая остаётся после его ликвидации. Эмиссия акций разрешается только в определённом соответствии стоимости одной акции конкретному проценту уставного капитала эмитента по нормативу, устанавливаемому Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

ст. 2 федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"

Предпосылки и случаи  независимой оценки акций.

Существует множество предпосылок для инициирования процесса независимой оценки акций (оценки ценных бумаг). Очень часто оценщикам приходится работать с оценкой акций при наследовании (оценкой акций для нотариуса). На данной странице представлена важная информация, которая будет полезна заказчикам, отправляющим на независимую оценку акций для нотариуса.

Тем не менее, наиболее употребительной предпосылкой для оценки ценных бумаг (оценки рыночной стоимости акций) является необходимость правильных решений менеджмента при дополнительном выпуске ценных бумаг, приобретении акций у собственных акционеров, операций слияния и поглощения, и т. д.(например, оценка рыночной стоимости акций акционерного общества)  Понятно, что без оценки стоимости ценных бумаг компании (оценки акций предприятия, оценка ценных бумаг компании и т.д.) данную процедуру провести затруднительно.

Все эти вопросы рассмотрены в разделе «Оценка бизнеса» данного сайта, так как реальная стоимость акции определяется как определённый процент от стоимости всего предприятия в целом. Там же подробно рассмотрен и вопрос оценки стоимости банка.

Этапы процесса независимой оценки акций общества (оценки стоимости банка, оценки стоимости пакета акций предприятия,оценка ценных бумах компании, оценка рыночной стоимости ценных бумаг).

Процесс независимой оценки акций общества (оценки стоимости акций предприятия, оценка ценных бумаг компании, оценки акций по котировкам, оценка стоимости пакета акций предприятия) разбивается на следующие этапы:

• Получение необходимого пакета документов (список приведён ниже) от Заказчика, желающего осуществить оценку ценных бумаг компании (оценку стоимости банка, оценку акций предприятия).
• Утверждение и подписание договора на оценку акций в целях наследства (оценку акций для нотариуса).
• Получение оценщиком информации о предприятии, акции которого подлежат оценке, включающее получение бухотчётов на даты, которые предшествовали смерти, что крайне важно для грамотной оценки рыночной стоимости акций.
• Подсчёт общей стоимости пакета акций - ценных бумаг компании.
• Получение Заказчиком отчёта об оценке акций (оценке стоимости пакета акций предприятия, оценке акций общества, оценка рыночной стоимости ценных бумаг компании) в заранее оговоренный срок.

Внимание: настоящий процесс оценки пакета акций (оценки стоимости ценных бумаг) применяется только для определения стоимости незначительных акционерных пакетов, не являющихся процентными и выполняется исключительно для целей наследования. Проведение оценки всей деятельности предприятия с полной оценкой пакета акций требует более серьёзного подхода, включая и большие материальные затраты. Понятно, что полная  оценка  пакета акций предприятия несравнимы по цене с оценкой акций для нотариуса.

Необходимый пакет документов для оценки пакета акций.

1. Паспортные данные заказчика (наследователя акций)

2. Выписку из акционерного реестра предприятия с детализаций данных лицевого счёта и количества акций в пакете (обычно получается в депозитарии через нотариуса)

3. Бухгалтерские документы предприятия (по возможности) – бухотчётность на дату смерти.

 

Затраты на оценку акций (оценку стоимости ценных бумаг).

Затраты на оценку стоимости акций (оценку ценных бумаг) исключительно для целей наследства невелики:

• Для некотируемых акций стоимость оценки пакета акций составляет 3500 рублей.
• Для оценки акций предприятия с представленными на биржах страны котировками (оценки акций по котировкам) – 3000 рублей.

Внимание: для того, чтобы избежать казусных ситуаций, когда затраты на оценку ценных бумаг превышают их стоимость, необходимо провести ряд следующих действий:

1. Сделать запрос на предприятие-эмитент (в случае продолжения его работы на текущий момент времени) о продаже вашего пакета акций, что даст возможность произвести самостоятельно оценку ценных бумаг.

2. Хотя само предприятие-эмитент приобретает акции по заниженным ценам, не соответствующим рыночным, вы сможете оценить их ориентировочную стоимость, то есть, осуществить примерную оценку пакета акций. После этого стоит принимать решение о возможности оценке рыночной стоимости - оценке ценных бумаг.

3. Во многих случаях нотариусы могут приравнять к номинальной стоимости акций их рыночную стоимость, хотя это и противоречит принятому в РФ законодательству.

Сроки осуществления оценки ценных бумаг.

В зависимости от вида акций, сроки оценки рыночной стоимости акций для целей наследования могут составить:

• для некотируемых акций оценка пакета акций составит не более 3-х рабочих дней
• для котируемых акций (по котировкам) – около одного часа.